技术上,沪指突破60日均线,且站上了作为中期强弱分水岭的89日均线,意味着行情性质已转化为反转。
《投资者网》特约国金证券分析师毛锐
周三早盘三大指数集体低开。开盘之后,指数短暂下探后回升至平盘线上下震荡,主板指数稍强。午后,指数再次震荡走弱,但尾盘阶段重新回升翻红。最终,上证指数、深成指、创业板指分别以涨0.05%、涨0.18%、涨0.24%报收。盘面上,涨停股(剔除ST和未开板次新股)50家,显示市场情绪一般;个股涨跌比:,个股平均涨幅-0.07%,赚钱效应一般,两市成交额亿,较前一交易日缩量3.77%。北上资金净流入逾49亿。
由于此前领涨的房地产、消费、金融等权重集体休整,昨天大盘全天陷入整理状态,这也是一种常规节奏,在此前的11月4日和11月15日的长阳之后,同样也出现了一个整理调整的过程,适当整理也是未来消化浮筹,为下一步的上涨夯实基础,是一种稳健的走势。
昨天,11月的首个经济数据出炉,国家统计局公布的作为经济先行指标的11月PMI(采购人经理指数)数据显示,制造业PMI48.0%,前值49.2%;非制造业PMI46.7%,前值48.7%;11月服务业PMI为45.1%,比上月回落1.9个百分点,连续5个月环比下降;11月建筑业商务活动指数为55.4%,低于上月2.8个百分点;11月制造业出厂价格指数为47.4%,较上月下降1.3个百分点;11月新出口订单指数为46.7%,比上月下降0.9个百分点;进口指数为47.1%,比上月下降0.8个百分点。从以上数据来看,可谓全面走弱,反映当前经济下行压力较大,“弱现实”的状况还在延续。
但经济下行压力越大,意味着稳增长的预期越强,事实上最近的*策已经在开始发力,而且具有很强的针对性,让投资者看到了“隧道尽头的光”。这也是最近市场前进的最大动力。回顾前两次PMI探底,分别是在年的2月和今年的4月,也正是在这两个月之后,大盘分别走出了一段近千点和超点的行情。从这个角度上讲,只要*策不断增强投资者对未来经济回升的预期,行情就将不断延续。
消息面上值得注意的还有昨晚人民币汇率的大涨,具体来看,离岸人民币兑美元汇率日内涨幅超个基点,在岸人民币兑美元汇率日内涨幅超个基点。人民币兑美元汇率大涨一方面与美元下跌有关,但另一方面也与中国经济基本面有关,因为当国际上的资金看好一国的经济前景时,就会更多的追捧该国的金融资产,从而抬升该国的汇率。而日内人民币兑美元汇率涨幅明显超过了美元指数的跌幅,在一定程度上反映了外资看好中国经济的前景。而这给A股带来的最直接的效果就是北上资金的流入,北向资金11月以来已经累计净买入.94亿元,月度净流入额列年内第二高。另外,高盛在其中国宏观经济展望及资本市场动态视频会上,继续给予A股市场“高配”的建议,并且预计年A股估值会有明显回升,北向资金将净流入约亿美元。
技术上,前天沪指不但一举放量突破60日均线,而且站上了作为中期强弱分水岭的89日均线,而一旦在89日均线上最终站稳,将意味着行情性质由反弹演化为反转。而在沪指创出阶段性新高之后,一方面意味着趋势上已由前期下跌趋势转为上升趋势,另一方面在形态上,让4月27日和10月31日的大双底结构进一步清晰。短期来看,冲破左右筹码峰压力并回探验证了左右支撑(技术压力一旦被突破将转为支撑)后,上升空间也进一步打开。而从沪指筹码分布情况来看,下一个压力位在上方-筹码堆积区,换句话说,在到达该区域之前,市场解套盘压力较小,这一波上涨的目标应该指向这里。
总体来看,市场短线上取得突破,上升空间已经打开。拉长时间来看,当前几乎所有的预期都在向好,国内方面,稳地产*策不断加码、短期疫情的扰动不改防疫*策优化的大方向,增强了对经济回升的预期;外部方面,美联储加息放缓预期提升,北向资金总体转为净流入。在这一背景下,“暖冬行情”乃至“跨年行情”将继续演绎。
板块和热点方面,昨天盘面上,行业方面,按不加权方式排序,供气供热、电信运营、汽车类等涨幅居前,家居用品、建筑、电气仪表等表现较弱。题材方面,结合涨停个股数量和板块指数涨幅,供销社、央企改革等相对活跃。
汽车类板块在上午突然拉升,最终板块指数涨超4%,板块内涨停及涨超10%的个股数量达10只。驱动上,主要是资金博弈燃油车购置税减免的*策将延长。在今年的5月31日,财*部发布公告,为促进汽车消费,支持汽车产业发展,从年6月1日起至年12月31日,单车价格不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车,将减半征收车辆购置税。现在时间上马上就到年底了,而根据以往经验,次年购置税率会在12月中旬明确,又到了博弈*策的时间窗口。在当前稳增长再次发力的背景下,房地产方面的支持*策已经加码,市场对在经济影响比重中仅次于房地产的汽车产业方面的*策激励也抱有较大期待。从6月之后燃油车购置税优惠实施效果来看,最明显的是6-8月,但之后效果已经不明显,其中疫情状态发展对汽车消费负面影响加大,因为在购买力、购买意愿影响之外,由于汽车消费高度依赖线下的看车、提车,线下消费场景对汽车销售的影响也比较大。短期来看,一方面,预期在后续疫情形势缓解后,其中一部分因消费场景受限影响的需求会递延回补;另一方面,由于次年购置税率可能要等到12月中旬才会明确,也就是说,市场目前对燃油车购置税减免的*策在明年延续的期待上无法证伪。汽车类板块大概率还会继续活跃,但应该是一波短平快的机会,其中前期跌幅更深的整车或在反弹阶段具备更高弹性。而展望明年,根据兴业证券研报,若宏观条件整体平稳预计乘用车总量趋稳,其中新能源依然是结构亮点,预计新能源乘用车年销量万辆左右,渗透率38%左右,同比增38%左右。
随着美元再次走弱,最近国际*金价格又开始回升,11月3日起*金价格止跌回升,截至到昨天,COMEX*金期货价格报.80美元/盎司,短期累计涨幅为3,71%。随着美国通胀数据见顶回落,市场预期美联储加息步伐放缓,美元开始走弱,作为负相关关系的*金价格开始走强。而拉长时间来看,随着美联储明年加息周期的结束,美元大概率将呈现中长期下跌趋势,而*金将反过来呈现上升趋势。此外,欧美经济滞胀向衰退一旦确立,最先启动且确定性最强的两类资产,就是美债和*金。在这一预期下,各国央行也开始大量买入*金。世界*金协会最新统计数据显示,截至年9月底,全球央行的净购金量达吨,为记录以来最高的年度净购金量,也是全球央行连续第13年净增持*金储备。除央行以外,各国主权基金、大型机构投资者也在增加*金配置。当前时点下,应该重视*金股的配置机会。此外,随着防疫*策逐步优化,前期因疫情因素而延后的偏刚需类消费有望在近期得到回补,其中婚庆类需求的反弹有望带动*金珠宝线下消费的复苏,*金珠宝类上市公司短期也可适当